大事件!创业板的注册制来了!

zack 创业兴邦 2020-06-16 0
大事件!创业板的注册制来了!
摘要:最近,又有一件事情闹得沸沸扬扬,那就是证监会发布消息,公布创业板改革方案,并且试点注册制相关新规则。

各位小伙伴,大家好!我是尧学长,很高兴你来看我的文章。


最近,又有一件事情闹得沸沸扬扬,那就是证监会发布消息,公布创业板改革方案,并且试点注册制相关新规则。从下周一开始,我们的深交所将会开始受理创业板注册上市的申请!创业板注册制实行之后,上市前五日不会设置涨跌幅限制,五日之后涨跌幅限制设定为20%。

不过,这些政策并不是全部都会在下周实施,而是需要等到第一只注册制发行的股票上市之后才会一起实施。与之相对应的那些跟踪创业板的基金,涨跌幅也会跟随调整到20%的水平。并且还特别说了,“原则上”不支持房地产等传统企业在创业板上市。

同时,还要进一步优化退市制度,如果连续20个交易日公司的市值低于3亿元的话,就会被强制退市。如果财务指标不合格,也会有被ST的风险。

那么这到底算是利空还是利好呢?

尧学长个人认为肯定是利好的!因为无疑这一套机制增加了市场的流动性,让创业板更加具有投资价值。因为创业板的定位,本身就是为了支持创新企业的。创新企业在成长的过程当中,总是要面对巨大的风险!背后的商业逻辑和传统企业有着天差地别……

尧学长给你举个例子,可口可乐是著名的消费品公司,就靠着一个神秘的配方,可以躺赚上百年。而且未来100年,有很大的概率可口可乐这家公司依旧会靠着这只神秘配方继续赚钱。正所谓一招鲜,吃遍天,说的就是可口可乐这样的公司。

而苹果公司就属于创新型企业,虽然我们看着iPhone从最早的第一代到现在的第十一代好像是顺理成章的事情,但是对于苹果公司来说,每一年都需要他有创新才行。处理器要想办法做的更快,电池要想办法做的更大(虽然依旧不怎么大),屏幕要做的更清晰,外观要做的更漂亮……如果一年不升级你试试?!分分钟就被对手干掉!

所以,江湖上对于科技创新企业有一个比喻,说他们是穿上了“红舞鞋”在跳舞,一旦开始舞蹈,就没办法停下来。一旦开始科技创新,就必须不停的科技创新才能让企业活下来。

可见,对于创新类科技类企业来说,是更需要风险资本的支持的。说白了,就是给他们的钱,最好是能够承担风险的那种(股权融资,而非债权融资)。如果万一创新失败了,起码这些钱不会让公司老板抬不起头来。社会需要进步,光靠卖糖水的企业或者卖房子的企业肯定是不行的,归根到底还得靠科技创新。

而像创业板、科创板对于这个社会的意义,就是让这些推动社会进步的科技创新企业的风险,被整个社会或者说整个资本市场分散掉了。

其实,自从创业板开始试水改革以来,就算是利好不断了。创业板本身从两年前到今天也上涨了不少,其实都是对于市场未来预期的反应。之所以深交所的科创板开始改革,肯定是也受到了前一段时间上交所科创板的影响。毕竟从本质上看,科创板和创业板并没有什么太本质的区别。

高层之所以在创业板之后又搞了一个科创板,很显然是对于之前的创业板并不满意。对于深交所来说,其实是一件挺丢人的事情。未来经济的发展,一定是会依靠科技创新的,这一点毋庸置疑。那么很简单,哪家交易所能够吸引到创新公司来上市,那么对应的就相当于获得了未来资本市场的认可。

国内企业纷纷海外上市(香港理论上也算“海外”),其实本身就是由于我们自己的资本市场不够成熟所导致的。虽然已经开始改革了,也仅仅算是第一步,前方的路依旧任重道远。什么时候我们的科创板或者创业板能够像纳斯达克一样孕育出了伟大的科技企业,才是我们资本市场改革真正的成功。


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