科技类ETF净值水涨船高,医疗ETF上半年持续霸榜

zack 新闻中心 2020-09-01 0
摘要:过去两年,中国ETF市场蓬勃发展。数据显示,截至2020年6月底,市场已成立ETF 340只,比去年新增56只,其中挂牌上市332只。

过去两年,中国ETF市场蓬勃发展。数据显示,截至2020年6月底,市场已成立ETF 340只,比去年新增56只,其中挂牌上市332只。已成立基金规模达到8430亿元,较去年底增长900亿元。因此,不管是ETF产品数量,还是ETF市场规模都出现大幅增长。从ETF涨幅来看,不论是商品类ETF、宽基类ETF,还是主题类ETF,2020年内都涨幅巨大,部分ETF涨幅超过50%以上。

上周末在上海举办的首届「雪球ETF粉丝节」收官盛典上,雪球副总裁刘江涛提到:“作为国内最大、最活跃的权益类投资者聚集平台,雪球一直致力于帮助用户实现更好的资产配置。ETF产品拥有成本低廉、交易迅速、操作透明、风险分散等特点,受到雪球用户的普遍欢迎。雪球举办ETF粉丝节,助力大家更好地了解ETF类产品。同时我们无比坚定地看好整个中国ETF市场的未来。”

面对多变的市场形势,投资者该如何捕捉逆势中的机遇?

中国ETF市场规模水涨船高,正在迎来黄金时代。但今年年初,新冠疫情蔓延至全球范围,导致全球经济出现剧烈的萎缩和波动,国际货币基金组织预测2020年全球经济萎缩4.9%,美股熔断、美债率创十年新低,诸如此类的情况对世界经济产生了巨大的影响。本次雪球ETF粉丝节收官盛典上,权威公募机构代表针对目前大环境下的ETF投资机遇纷纷发表观点:

华安基金指数与量化投资部助力总监、ETF业务负责人苏卿云分析道:“大的经济危机或黑天鹅事件发生的时候,我们中的很多人看的是事件给我们投资带来的危险,但有很多人看到了这个事件蕴藏的很多机会。”

苏卿云分析认为,通过投资中国最核心的资产、最核心的指数就能够获得一个非常好的未来的投资回报,而且长期来看是能够大概率战胜我们市场其他股票的表现。

宽基ETF大部分是蓝筹白马,与稳健风格的投资者匹配

经过上半年的主题结构驱动的市场,接下来在ETF层面的配置思路是选主题还是选宽基?来自泰康资产公募事业部量化投资负责人魏军从投资性价比、估值及基本面层面分析道:

投资性价比层面,经过上半年市场的博弈,行业和主题层面的动量和趋势非常强,芯片、半导体、国防军工涨幅巨大,上证50、沪深300的涨幅偏低,市场估值涨幅的分化已经很极致了,而“风险都是涨出来的,机会是跌出来的”。

估值层面,热门的主题板块和宽基的估值割裂情况已经很严重了。此时不要看规模的增长,而是要看份额。从机构客户的持仓份额可以看出,下半年主题类的份额持续上涨的趋势高位钝化,而宽基开展触低拐点,机构客户更倾向于选择宽基作为权益仓位的增量部分。

宏观基本面,国债的持续下行,GDP的增速也在下行,虽然说上半年主题行情已经演绎的很好,但光靠主题是不够的,由于股市宽基的估值相对较低,同时资管新规净值化之后,权益配置的主要压力应该通过宽基来解决。

此外,大成基金数量与指数投资部副总监、基金经理苏秉毅总结道:“没有最好的策略和产品,只有最适合自己的策略和产品,我们要把握宽基的定位是什么,对它合理的预期。总体来说投资宽基永远是一个最不坏的选择。” 银华基金基金经理王帅也表示,大家持有基金组合还是应该以一定的宽基作为底仓,如果能力合适再配一点主题,能力再强一点可以配一些行业。

科技板块仍具备良好的投资价值

今年以来,科技类ETF持续火爆。虽然6月份经历了短暂的“停滞”,但今年以来成立的前十大科技主题ETF在股票ETF的募集规模中占48.68%,科技类ETF基金的受欢迎程度可见一斑。

目前来看,科技板块仍具有非常好的投资价值的。华夏基金董事总经理、数量投资部总经理张弘弢提到:“首先,中国的科技企业确实已经非常深入、全面地参与了全球科技成长当中,大家是一个联动体,很难分割。其次,从估值水平来看,部分细分板块,包括通信、计算机、传媒等估值水平中位数不是很高,还是低于平均水平。”

但科技股持续强有力走势的核心推动力到底是什么?天弘基金张子法解析道:“首先,是极度宽松的货币政策。因为疫情原因世界大放水,几乎所有牛市都是来源于启动货币宽松即也就是低利率时期。其次是5G带来科技创新周期的开启。除此之外,科创板设立、创业板注册制改革,新基建等都是A股行情启动和延续的原因,但最核心的推动力还是国家力量。”

“从中长期来看,科技是当前产业变革周期的第一生产力,A股科技企业近年来的发展是长足的、跨越式的,核心技术积累和规模效应不断推进,同时科创板推出后,体外科技企业加速注入A股,我们A股整体龙头科技板块中长期成长性是值得期待的。”华宝基金量化投资部副总经理胡洁分析到。的确,科技作为国内经济发展的主航道之一,政策红利驱动科技行业的创新浪潮,紧紧抓住科技也是抓住了未来可能的投资主线。

押注医疗、消费、军工ETF风口期

科技板块的高波动和弹性,使得这一板块的短期业绩存在部分失真情况,除了热门科技板块,如何分析和选择其他投资标的也是投资者关注的焦点之一。针对新形势下如何挑选跑赢牛市的投资标的,基金经理和雪球人气用户纷纷给出看法及建议。

国泰基金量化投资事业部总监梁杏认为,挑行业的思路是先把所有行业分成周期类、消费类、金融类和科技类,再看一下短期的因素和长期的因素,长期因素就是看政策引导,短期因素看盈利、流动性、风险偏好。盈利就是自上而下和自下而上结合,自上而下指盈利要挑宏观面,往下看哪些行业比较好,自下而上就要跟踪定期财报和中观行业数据。流动性分上行和下行,也就是利率上行和利率下行阶段。这里大家会发现利率上行阶段也分两块,一个是过热的时候周期好,如果没有过热只是通胀预期那就是消费好,还有利率下行阶段,如果有滞胀和通缩也是消费好,如果利率下行伴随着流动性的边际改善是科技好。风险偏好上行的时候科技好,下行的时候金融和消费好。

雪球人气用户@持有封基表示“07年大牛市里表现比较好的有石油、钢铁、煤炭、纺织,这种行业在上一轮经济周期里高峰已经过去,而且这一类资产在今天新经济形势下的表现注定不会比科技、消费、医药这类更好。”@Lagom投资则从强周期行业切入,分析认为,看好行业方面建议可以考虑一下强周期行业的布局,包括金融、采掘和交通运输。另外全球流动性超级宽松,通胀压力可能会比较大,虽然现在国内通胀压力还好,但可能会传导过来。在这个背景下大宗商品和黄金的配置机会大家可以关心一下。

魏军则从投资收益的角度分析认为,今年以来主题是在领涨的,同时,主题的动量和趋势非常强,像芯片、半导体、国防军工主题的涨幅是巨大的,但市场的估值涨幅分化已经很极致了。

此外,针对国防军工板块,富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐分析认为,军工板块未来空间很简单就两点,一个估值,一个盈利。军工板块估值在历史的平均水平不便宜,前期建议大家关注军工因为它真的很低估,现在刚开始修复到了均值位置,或许还有很大的空间;第二点军工板块的EPS,军工板块净利润增速2018年2.43元,2019年2.88元,2020年3.48元,如果按照增速来看就是2020年是20%,2021年可能是22%,盈利增速是一个改善的过程。资本市场里面大家做投资要的是什么?要的是增速,要的是行业的景气度。

近年来,ETF产品能够在国内迅速普及,雪球在其中也扮演了举足轻重的角色。雪球副总裁刘江涛提到:“我们希望自己作为ETF产品的一个推广者,能够让更多的投资者通过ETF产品实现资产配置,达到资产的保值和增值。雪球ETF粉丝节IP发布之后,我们也得到了很多基金公司积极的响应和支持,大概有33家基金公司跟1家券商参与到整个ETF的过程当中,线上活动自4月启动以来,吸引了近10万用户的参与,活动期间线上曝光量达2.83亿,话题整体阅读量超3717万,参与人次超11.5万。”

雪球基于独特的社区产品形态,通过人气用户、机构大咖的解读等路径,携手众多基金公司在ETF领域动作不断,为众多金融机构提供品效合一的营销解决方案,同时也为投资者提供ETF行情信息。未来,雪球将继续以“连连接人与资产,让财富的雪球越滚越大”为使命,逐步稳固“金融产品营销第一平台”行业定位。(CIS)


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