揭秘!为什么会有媒体说98%的基金经理跑输大盘

zack 股票期货 2020-07-24 0
摘要:作为合格的基民,我们要尊重专业,信任基金经理,调整预期,不能指望他们能做对所有事情。

作为合格的基民,我们要尊重专业,信任基金经理,调整预期,不能指望他们能做对所有事情。

“三金,你说基金是最适合我们上班族的理财方式,投得放心,赚得舒心,可是基金经理这么弱能行吗?”昨天有个朋友给我发来一条新闻,“98%基金经理跑输大盘”让他很费解。

我赶紧点开仔细看,文章的结论来自这么一组数据:463只股票型基金和1247只偏股混合型基金加起来只有26只跑赢上证指数,小学生都知道这个记者的加减乘除是合格的。

这事要怎么理解呢?对我们投资基金有什么启示?

首先,文章说得很清楚,这组数据只统计7月1日~8日6个交易日的情况,我们投资基金是长线投资,买入一笔不说放三年、五年,至少也要计划放一年半载。

如果有通过短线交易赚钱的本事,直接去炒股就好了。所以作为基民,看到这种短期的极端数据没必要大惊小怪,这并不影响我们买基赚钱。

 

上半年指数和基金业绩表现,纵轴是

时间拉长一点,回看整个上半年,基金业绩碾压除创业板外的各大宽基指数和各种股票私募,有数据为证:普通股票型基金指数收益24%,偏股混合型基金指数收益22%,而同期上证指数下跌2%,沪深300微涨2%,中证500上涨11%,私募股票策略平均收益14.75%。

话说回来,为什么7月初出现基金大面积跑输大盘的情况呢?

在以前的文章里我说到过,上半年基金经理抱团买医药、消费和科技,结果是出现上面提到的靓丽数据。

但是市场观点、预期合久必分,分久必合,到7月市场分歧变成现实,低估值的金融和地产暴动上涨,而这两个板块恰恰最不受基金经理待见,这才有基金经理们被乱拳打得鼻青脸肿,集体跑输大盘的奇观。

“盈亏同源”,抱团买能一起赚钱吃肉,时间长了市场分化就只能吃面。

 

可能你要问,基金经理不是很专业很厉害吗?为什么不提前布局金融、地产呢?我觉得主要是这么几个原因:

第一,基金经理都知道金融、地产已经很便宜了,有一天要补涨。但是谁都不知道那一天什么时候来,会持续多久,抢跑是有代价的。

如果有个基金经理把手上的医药股换成金融股,接下来金融涨了,他会收到鲜花和掌声,金融继续萎靡不振,他就该被吐槽了。

基金经理都是人精,他们选择抱在一起都不动,跌了大家一起扛。

第二,基金经理管理的资金体量大,真要调仓,也需要比较长的时间。而且卖出、买入都需要计划好节奏,卖出的时候不能发生踩踏,买入的时候不给别人抬轿子。

所以,规模大灵活性就低,盘子越大基金经理管理难度越大。今年以来业绩前五的股票型基金,其中三只规模不到10亿。所谓船小好调头,我们选基金的时候也应该考虑这一点,不盲目买规模大的基金,尽量买规模适中的基金。

第三,存量基金的结构问题,说人话就是,最近几年持续有热度的板块就是消费、医药、科技,各家基金公司为了业绩就围绕这几个板块不断成立新基金。

这些基金会在招募的时候白纸黑字约定,公开募集的钱会投哪个行业,占比多少。

基金经理自然要遵守这个约定,而且是人就会有自己的能力圈,擅长消费的基金经理去买金融股,业绩也没保障。

这么看来,如果再出现像7月初那种市场风格大变的行情,基金经理大概率还是集体投降,那我们怎么办?

作为合格的基民,我们要尊重专业、信任基金经理,调整预期,不能指望他们能做对所有事情。买基金不可能天天正收益(只有货币基金和存款能做到,你会选吗),我们要的是在一个较长时间里获得超额回报,比如跑赢沪深300,这足以打败绝大多数股民。

最近市场震荡得很厉害,让人无所适从,这里给两个策略,大家根据自己的情况选用。长期严格执行,大可坐享其成。

给新基民:佛系放养,跟对基金经理。从上千个基金经理中选出几个自己最看好的,然后把钱分别买入他们管理的基金。当然,不能把钱都投入高风险的股票基金,作为新手最好股基和债基对半分,这样进可攻退可守。

剩下的就交给基金经理,宏观判断,甄别行业,选股择时等等等等,这些都是他们该做的。你等着达成目标收益率,分批赎回,落袋为安;如果出现大跌,就把债基转换一部分变成股基。

给有投资基础的老基民:盯行业,判断不同行业的机会。比如消费、科技、新能源等等,更看好哪个就多买一点,这些行业不一定同步上涨,但长期看账户整体收益率能稳步提升。

基金经理是市场上“聪明”的投资者,但业绩有天差地别,可以分出三六九等,需要我们甄别挑选。如何挑选基金经理,这个还没讲过,下回补上。

至于行业主题基金已经说过几次了,详见:别让牛市跑了!接下来买什么最好?要怎么配置?关注三金说钱,一起做舒心赚钱的基民。


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